Apple by mohl výrazně změnit přístup ke správě hotovosti v souvislosti s plánovanou výměnou generálního ředitele. Podle Marka Gurmana z Bloombergu by John Ternus, který má po Timu Cookovi usednout do čela společnosti, mohl opustit dlouhodobý cíl dosáhnout vyrovnané bilance hotovosti a dluhu a namísto toho se pustit do agresivnějších investic.
Během Cookova působení vrátil Apple akcionářům obrovské částky prostřednictvím dividend a zpětných odkupů. Šlo o jednu z prvních zásadních změn oproti éře Steva Jobse, který po zkušenosti s téměř bankrotem v 90. letech dával přednost hromadění hotovosti. Pod Cookem společnost rozdělila více než bilion dolarů a její tržní hodnota vyšplhala na několik bilionů.
Nyní by se strategie mohla opět změnit. Gurman připomíná, že řada inženýrů a designérů v Applu dlouhodobě prosazuje, aby si firma ponechávala více peněz na financování velkých akvizic, získávání špičkových expertů a rozšiřování vývoje. Tento postoj je zvlášť aktuální v probíhajícím závodě o umělou inteligenci, kde konkurenti masivně investují do infrastruktury, nových zařízení a služeb.
Jasný signál o změně vyslal finanční ředitel Kevan Parekh při posledním zveřejnění čtvrtletních výsledků. Uvedl, že společnost už vyrovnanou pozici hotovosti a dluhu nepovažuje za oficiální cíl a nově bude obě položky posuzovat odděleně. Vyplácení kapitálu akcionářům sice zůstává součástí širší strategie, Apple má ale nyní větší volnost v tom, jak s penězi naloží.
Apple stále realizuje program zpětného odkupu akcií v objemu 100 miliard dolarů, podle analytiků však existuje prostor pro postupné utlumování těchto výplat. To by mohlo otevřít dveře větším obchodům, než jaké firma dosud uskutečnila. Největší akvizicí Applu zatím zůstává nákup Beats za 3 miliardy dolarů v roce 2014, ambice na poli převzetí však mohou pod novým vedením narůst.
Pro Ternuse dává takový posun smysl. Na rozdíl od Cooka, který má zázemí v provozu, má Ternus hluboké kořeny přímo v produktových a inženýrských týmech. V situaci, kdy Apple potřebuje dohnat ztrátu v oblasti AI a připravit další generaci hardwaru, může být výdajová flexibilita důležitější než dosavadní zaměření na předvídatelné výnosy pro akcionáře.